美国BTC与ETH现货ETF结束8周外流 单周合计净流入2.82亿美元

资金终于回头了。根据 CryptoBriefing 汇整的分项数据，在截至7月11日的一周里，美国现货比特币 ETF 录得1.974亿美元净流入，现货以太坊 ETF 录得8442万美元净流入，两者合计约 2.82亿美元，一举终结了双资产 ETF 连续 8周 的资金外流。

这段8周的外流期，是这两档产品自2024年初推出以来最长的连续失血。累计净流出约 94.6亿美元，把之前涨上来的势头几乎磨平。本周的反转之所以被市场盯紧，正因为它发生在两个宏观事件之后：一是美联储主席 Kevin Warsh 公开表态「通胀风险已下降」，暗示对降息更开放；二是最新就业报告偏弱，市场提前反映降息预期。

分产品看，比特币部分由富达的 FBTC 领头，资产规模最大的贝莱德 IBIT 也在本周恢复吸金；以太坊部分则由贝莱德的 ETHA 带动。此前 IBIT 曾缺席数周，这次回归被不少人视为机构态度转暖的标志。

值得一提的是，这并非第一次出现「外流中止」。7月初，比特币现货 ETF 曾录得2.21亿美元净流入，终结了连续10天的外流，但当时 IBIT 缺席，且回暖没有蔓延到以太坊 ETF。本周的不同之处在于，比特币和以太坊两类产品同时转正，是更完整的一次资金回摆，而不是单资产的短暂喘息。

不过冷静一点看，单周2.82亿美元的相对体量并不算大。10x Research 创始人马库斯·蒂伦就指出，考虑到5月11日以来被抽走的82.6亿美元，这一周的反转只是「边际修复」，还谈不上趋势确立。市场分歧也明显：有人认为是熊市后半段、抛压缓解，也有人预警10月可能再探新低。

真正的考验在后面。8月和9月历来是季节性淡季，ETF 与稳定币若继续流出，复苏故事就会被打断。一次净流入是好消息，但把它当成拐点，还为时过早。

对普通投资者来说，ETF 资金流是最直观的「机构温度计」之一。它不预示价格必然上涨，却能反映大钱对后市的仓位态度；把这周度数据当成长期观察的拼图，比盯着单日涨跌更有参考意义。