百亿私募扩容至 142 家，量化股票多头规模 1.83 万亿近乎翻倍

私募排排网数据：截至2026年6月30日，国内百亿元级私募达 142 家，较2025年底的113家净增29家，再创历史新高。更猛的是规模——量化股票多头策略总规模攀升至 1.83 万亿元，较2024年末的7195亿元大增1.1万亿，一年半近乎翻倍，扩容力度空前。

新晋百亿阵营里，量化是绝对主力。半鞅、远和、倍漾量化、安贤投资、朋锦仲阳、优美利等扎堆入场；安贤、海南盛丰都是股票策略量化私募。中信研报口径下，量化多头规模飙升是这轮扩容的核心引擎，头部化趋势愈发明显。

业绩分化也在加剧。上半年百亿私募平均收益超13%，1236只可统计指增产品平均收益超16%，27只破50%；但这是 AI 单边市下的结构性狂欢，并非人人有份。低利率下居民财富往权益搬，头部量化凭稳定超额成了核心配置标的，资金向头部集中。

行业逻辑正从「规模竞速」转向「能力淘汰赛」。过去拼规模、拼渠道，现在拼的是持续、可解释、可复制的超额获取能力。风格快速轮动、拥挤度上升的阶段，谁的因子更分散、风控更硬，谁留下来；光靠规模扩表的日子过去了。

我更倾向于把 1.83 万亿当作一个信号：量化已从「小众策略」变成市场压舱石。但规模越大，边际超额越难；接下来比的不是谁跑得快，而是潮水退去谁还在水里。当所有人都用量化，Alpha 本身会被套利到稀薄。

对配置者来说，百亿阵营扩容不等于闭眼买。分化摆在那：头部量化吃到了 AI 主线和微盘波动的双重红利，尾部主观多头还在为传统消费和港股互联网买单。选管理人的核心，是看清他的超额来源能不能解释、能不能持续，而不是榜单上的数字。

横向看，这轮扩容和 2021 年那波主观多头牛市不一样——这回是量化用稳定超额把资金吸过来的。但规模本身就是对手：1.83 万亿的池子越大，同质化策略越拥挤，超额衰减越快。行业会从「拼规模」切到「拼算力与数据」，小厂要么被并购要么掉队。潮水退去时，拼的是真功夫而不是规模为王。