私募7.38亿自购潮：7月自购金额占全年88%

A股跌的时候，谁在真金白银往里冲？答案是——私募自己在买自己。

7月份以来，16家私募机构合计自购了7.38亿元。这个数字放在全年看更有冲击力：2026年截至7月21日，一共22家私募自购了8.58亿元——7月单月的自购就占了全年的88%。

时间线最能说明恐慌的程度。7月15日，上海希瓦的基金经理梁宏自掏腰包2,200万。7月16日，止于至善追加3,000万。7月17日市场暴跌——当天又出现了三笔自购，希瓦再追加2,000万，玄信和衍合分别掏出1,000万和3,000万。到7月19日，灵均投资甩出2个亿——2026年以来最大单笔自购，平方和投资同一天也砸了1个亿。7月20日进入高潮，8家私募同日宣布自购，蒙玺、千衍、倍漾三家百亿私募各掏3,000万，水璞基金和正仁量化也各出3,000万。7月21日，睿郡资产又加了1个亿，把这一轮自购潮推向新高度。

这批自购的机构有一个共同特点：几乎全是头部。百亿私募占主导，动辄几千万甚至上亿。灵均的2亿和平方和的1亿，一天之内两家量化巨头就掏了3个亿。而且这些机构在公告里都说得很一致：与投资者共担风险、共享收益。

回头看历史，私募密集自购往往出现在市场最悲观的时候。2018年自购之后，2019年A股大反弹；2022年自购31亿之后，2023年温和复苏；2024年自购7.43亿之后，9月政策发力大幅回升。当然，历史规律不能简单外推——每轮下跌的结构和宏观环境都不一样，这次还叠加了美伊冲突和全球芯片股调整的外部冲击，复杂程度更高。

这次7.38亿能不能重复过去剧本里的反转剧情？谁也没法打包票。但有一件事可以确定：当管理着几百亿资产的头部机构集体掏出真金白银、明确说「与持有人共担风险」的时候，至少说明他们认为当前价格的安全边际已经够了。这或许不是底部信号灯，但绝对是机构长期信心的度量衡。对于普通投资者来说，私募自购潮至少提供了一个观察窗口——当最了解市场的人开始用自己钱买入的时候，也许正是该放下恐慌的时候。