俄罗斯通过加密货币法案，设零售年购上限 30 万卢布

俄罗斯国家杜马在二读、三读中通过了全面的加密货币监管法案，离建立受监管的数字资产市场又近一步。法案还需联邦委员会和总统普京签字才能生效；若落地，主要条款 9 月 1 日实施，过渡期延续到 2027 年 7 月 1 日。

这套框架允许个人和企业通过持牌的俄罗斯中介买卖加密货币，包括券商、资产管理公司、交易所、数字存管机构，以及一个新增的注册加密兑换商类别。不过，加密货币在俄罗斯境内用于商品和服务支付，仍然被禁止。这一点延续了俄罗斯一贯的谨慎：允许持有和交易，但不允许用它买一杯咖啡。

对散户来说，门槛和限额都很具体。投资者必须通过资格测试才能交易，并且通过每家持牌中介，每年购买上限为 30 万卢布。只有符合俄罗斯央行标准的高流动性资产，比如比特币、以太坊、USDT，才有望被纳入。专业或合格投资者则不受购买限额约束。

涉外管控也在收紧。从 2027 年 7 月 1 日起，俄罗斯银行必须屏蔽向无牌海外交易所的直接付款。也就是说，届时用户无法再通过俄罗斯银行渠道，直接给境外交易平台充值。为防诈骗，部分加密转账还要经过强制的 48 小时冷静期：境内合规基建内转账门槛 30 万卢布，涉及国际平台则为 10 万卢布。

注册加密兑换商也不轻松，至少要有 1500 万卢布资本金，且满足严格的网安、合规、反欺诈和客户资产隔离要求。法案还把 USDT、USDC 等稳定币列为外国数字工具，给跨境结算更多法律清晰度。

把这件事放平了看，俄罗斯想在「控」与「用」之间找平衡：一边给出口商、矿企、跨境贸易开合规口子，一边用限额和冷静期把散户摁住。Exved 创始人 Sergey Mendeleev 就批评，这套框架偏向大金融机构，对散户和现存加密企业限制过重。热闹归热闹，普通用户究竟会用合规系统，还是继续绕去离岸，仍是未知数。更现实的观察是：在严控与放开之间反复横跳，本就是俄罗斯监管的一贯节奏。法案落地后会不会再有补充条款微调，取决于央行对资本外逃的焦虑程度，以及卢布汇率的压力测试。