中欧财富中期策略会：量化私募规模近 3 万亿，迈入 AI 量化新纪元

7 月 18 日，中欧财富 2026 年中期策略会在北京落幕。这场汇聚首席经济学家、资深投资经理与知名私募管理人的聚会，把焦点对准了下半年市场展望与资产配置，而「量化」与「AI」成了贯穿全场的高频词。

宏观判断上，浙商证券首席经济学家李超抛出了「经济走 K 型，资产举杠铃」的核心框架。他认为全球经济正面临高度 K 型分化：一边是新老经济分化，AI 等新产业物价与利润全面改善，仍将是下半年主线；一边是内外需求分化，在中美科技战略竞争下延续。对应到配置，他建议杠铃策略——一端拥抱 AI 基础设施产业链的极致景气，一端持有央国企红利与资源这类「新黄金」资产。

权益策略层面，中欧基金权益专户投资部联席总监张晗判断当前处于结构性行情中后段，AI 资本开支周期正从规模扩张转向投资回报率，叠加通胀推升利率波动、收益率曲线呈「熊平」特征。他建议下半年适度增加消费、医药、金融、公用事业等防御性板块比重。

真正的量化前沿，由中欧盛世行政负责人、前中欧基金量化投资部系统化投资组组长杨柳解读。他给出了一组关键数据：量化私募管理规模已近 3 万亿元，行业正迈入「AI 量化新纪元」。面对超额收益收敛，中欧盛世搭建了覆盖基本面与另类因子、量价因子、深度学习因子的「三元因子库」，各因子低相关以提升模型稳定性。他认为下半年市场宽度改善、流动性充裕、风格轮动加速，量化应更关注均衡配置与绝对收益。

压轴的百亿私募圆桌里，泓湖、复胜、平方和三家嘉宾从宏观轮动、主观选股、量化模型三个维度，分享了在科技成长与价值防御间动态平衡的方法论。展望下半年，他们一致认为应保持组合的灵活性与均衡性，在科技成长与价值防御之间寻求动态平衡，并密切关注政策发力与盈利修复带来的结构性机会。

作为中欧基金旗下的财富平台，中欧财富目前已覆盖公募、私募、投顾等多类资产。在私募产品线上，其已与世纪前沿、诚奇、平方和、黑翼、复胜、勤辰等众多知名管理人建立深度合作，并自主孵化覆盖主观、量化和多策略的特色产品，形成「外部严选 + 自研孵化」的双线矩阵。平台以「5P」框架为核心从全市场 7000 余家管理人中层层筛选，搭建覆盖多种策略的精品货架；同时组建了超 30 人的远程投顾团队，提供基金诊断与资产配置规划等全周期服务。截至梳理时，中欧财富平台近八成专户私募客户实现盈利、平均持仓收益率超 10%。下半场的配置答案，或许就藏在「灵活」与「均衡」四个字里。