历史性调仓：AI 硬科技接管公募核心仓位，贵州茅台罕见跌出前十

公募基金2026年二季报披露完毕，重仓股格局出现了一场教科书级的剧变。最扎眼的一幕是：AI算力产业链正式接管了公募核心仓位，而消费、金融、资源周期、港股互联网这些昔日的「核心资产」，被成批挤出了十大重仓阵营。资金用脚投票的方向，比任何研报都诚实，也更难被修辞掩盖。

头号重仓股换人了。截至二季度末，中际旭创以2605.28亿元的持仓总市值坐上头把交椅，新易盛、寒武纪分列二、三。一季度末还是头号重仓的宁德时代，退到了第四；更罕见的是，随着贵州茅台退出，A股历史上第一次出现「消费股缺席公募前十大重仓股」的局面。

主动权益基金也在同步「倒向」AI。剔除ETF影响后，中际旭创、新易盛、寒武纪依旧霸占主动基金前三大重仓，宁德时代则从主动基金头号重仓滑落至第五，也是十大重仓里唯一被减持的个股。与此同时，立讯精密获主动基金增持1.32亿股，是其中被买得最多的那一只，机构抱团AI的态势可见一斑。

加减仓的方向几乎一边倒。二季度增持榜前十里，AI算力产业链个股占了半壁江山——中芯国际、三环集团、工业富联被一众知名经理加仓；减持榜前十则满是金融、能源、周期、传媒：商汤-W、包钢股份、兴业银行、紫金矿业、分众传媒、中国海洋石油纷纷上榜。钱从旧核心流出、涌向科技算力的路径，清晰得近乎残酷。

数据最有说服力。重仓中际旭创的公募机构有140家、基金2695只，在机构数和产品数上「双杀」宁德时代（136家、2150只）。中际旭创二季度虽被小幅减持2454.8万股，但靠着股价上涨，依旧稳坐头号重仓；市场多把这解读为获利了结式的内部调仓，而非看空。

把视线拉远，这轮调仓不只是一季的胜负，更像是一次配置逻辑的阶段切换——从消费、港股互联网、传统周期，整体挪向光模块、AI芯片、半导体设备和算力精密制造。对普通投资者而言，当最专业的资金都用脚投票抱团硬科技，既意味着主线空前清晰，也意味着交易拥挤的隐忧正在悄悄累积。