英特尔Q2营收暴增25%创十五年最强，AI托起「老兵」第二春

当华尔街还在为科技七巨头暴跌8000亿美元焦虑时，一家老牌芯片公司悄悄交出了近十五年来最漂亮的成绩单。英特尔二季度营收较分析师预期高出近12%，同比增长25%，创下2011年以来最强增长。更令人意外的是，好消息出在它最需要证明自己的地方——AI。

数据中心和AI业务营收同比增长59%，增速几乎是一季度（15%）的四倍。代工业务同时发力，营收增长31%，接近一季度的两倍。英特尔CEO Pat Gelsinger在电话会上直言，AI正在驱动「前所未有」的算力需求。 这份成绩单一出，股价盘后一度涨超10%。

回顾英特尔过去几年的轨迹，它几乎经历了传统芯片巨头能遇到的所有困境：制造工艺落后、被AMD抢走CPU市场份额、进军独立GPU市场步履维艰。甚至有许多人把它归类为「芯片行业的失意者」。而今天这份财报，至少证明了一件事：在AI算力需求井喷的时代，老牌玩家的制造能力和封装技术积累，依然有不可替代的价值。

不过，这份成绩单也要理性看待。数据中心和AI业务59%的增长中，有一部分来自AI加速器（Gaudi系列）的出货，而英特尔在这个细分市场的份额仍然很小——英伟达和AMD才是主角。但方向已经变对了：英特尔正在从「CPU公司」变成「AI计算公司」，而市场给出了正反馈。

更重要的是，英特尔Q3指引保持了高增长势头，预计同比增15%-23%，继续超过市场预期。管理层在电话会上透露，供应短缺还会持续存在，明年资本支出将远超今年。这意味着AI芯片需求不是短期脉冲，而是结构性增长。

在英特尔盘后大涨的同一天，美股芯片板块正在经历剧烈分化——存储芯片走强，逻辑芯片承压。英特尔这份财报的意义，可能不只是它自己翻身那么简单。当AI算力需求从云端向终端、边缘和企业级全场景扩散时，英特尔在PC和服务器的庞大装机量，反而成了一个被低估的「渠道优势」。

当然，翻身的路上还有很多仗要打。先进制程节点能否如期量产、AI加速器能否从英伟达手里抢到更多份额，这些才是检验英特尔「第二春」成色的真正考题。