軟銀再砸100億給 OpenAI，AI 資本戰打到上游電力

AI 圈的錢還在加速流動。2026 年 7 月 12 日，軟銀正式落地了對 OpenAI 的 第二筆 100 億美元追加投資，屬於此前公佈的 300 億美元總規劃第二階段，第三筆 100 億美元計劃 2026 年 10 月撥付。這筆錢會撐起 OpenAI 下一代大模型、人形機器人和企業智慧體的全棧研發。這已經是軟銀在 AI 上最激進的下注之一——它和 OpenAI、Oracle 的 Stargate 千億美元基建計劃還在鋪開，第二筆錢落地意味著算力擴張的彈藥繼續到位。

另一頭，中國公司也在衝刺。快手旗下的可靈 AI 即將完成 30 億美元新一輪融資，騰訊參投，投後估值 180 億美元，並計劃 12 個月內啟動港股 IPO。主權基金和長線資金對 AI 資產的胃口越來越大——淡馬錫剛在年報裡宣佈，未來五年把 AI 相關投資佔比從 6% 提到最高 15%，按 5180 億新元規模算，AI 倉位要從約 310 億新元增至 520 到 780 億新元。

算力軍備不只拼晶片，還在拼電。央視財經的報道，微軟最近向 GE Vernova 採購 7 臺大型燃氣輪機給得州資料中心供電，單臺售價超 2.5 億美元。投資機構 Melius Research 估算，過去三年燃氣輪機價格累計漲了約 300%。AI 算力的競爭已經一路燒到產業鏈最上游，燃氣輪機成了和 GPU 一樣緊俏的戰略物資。

監管也在追上。7 月 15 日，《人工智慧擬人化互動服務管理暫行辦法》正式施行，豆包、千問、網易等已下架部分智慧體功能做風險隔離。與此同時，產品迭代沒停：xAI 上線無程式碼語音智慧體平臺 Voice Agent Builder，英偉達開源 ASPIRE 機器人技能庫，讓機器人能邊跑邊沉澱操作技能。

把這幾條線擰在一起看，AI 行業正在同時經歷「資本加碼、基建外溢、監管落地」三重變化。錢、電、合規，正在取代單純的模型引數，成為下一階段最硬的競爭門檻。對普通使用者來說，最大的體感可能不是某個新模型又強了多少，而是你用的產品背後，那張越來越貴的賬單和越來越密的規矩。AI 人才缺口也在擴大，深圳剛啟動 AI 訓練師培訓、崗位薪資 1.8 萬以上，側面印證這場競賽拼的早已不只是模型。