萬億穩定幣逼宮，華爾街聯手復刻 Zelle 反擊

據智通財經訊息，華爾街正從旁觀者變成協同反擊者。為抵禦穩定幣對支付地盤的持續侵蝕，摩根大通、美國銀行、滙豐、花旗、富國銀行等頭部機構決定不再單打獨鬥，而是聯手打造一個可互操作的代幣化存款網路，核心意圖直指復刻Zelle當年的成功路徑。這個專案由清算所（The Clearing House，TCH）統籌運營，是美國銀行業第一次針對加密資產發起的大規模協同行動。

威脅的緊迫性是可以用數字量化的。去年穩定幣交易量飆到33萬億美元，同比漲72%，場景早已從炒幣擴充套件到各類企業和金融機構的資金劃轉。彭博情報預測，到2030年穩定幣支付流量可能突破50萬億美元。相比之下，紐約梅隆銀行這類自研區塊鏈系統，轉賬還侷限在本行客戶內，做不到穩定幣那種全球任意主體間的無門檻流轉，主導權正在流失。

Zelle是銀行業對抗外部競爭者最成功的案例，也是當前聯盟的參照物。十多年前各大銀行聯手做Zelle對抗Venmo，籌備數年才落地，如今年處理金額已超1萬億美元。但再來一次沒那麼容易——數十家互為對手的機構，得在技術標準、治理規則、利益分配上高度統一，而金融業既往的聯盟專案常因訴求分歧卡殼。前勞埃德銀行數字支付主管Alessandro Hatami就直言，正是這些銀行過去十年不斷官宣區塊鏈專案卻鮮有落地，彼此的競爭關係讓共用基礎設施難上加難。

政策風向給了反擊視窗。特朗普任內的監管趨松，直接加速了華爾街的代幣化佈局；去年的《GENIUS法案》給穩定幣搭了完整監管框架。但討論重心已轉向是否允許穩定幣發行方提供理財收益——一旦放開，銀行存款會面臨嚴重分流。Ubyx首席生態官Nicole Sandler提醒，威脅如今清晰可量化，銀行正眼睜睜看著客戶把錢搬去穩定幣渠道。

TCH這個專案計劃明年正式推出，目標接入管理數萬億美元存款、服務數千萬客戶的機構，規模和廣度超過當前穩定幣市場。花旗支付主管Debopama Sen說，對全球化大客戶，跨行互通至關重要；Truist的Christopher Ward把它類比當年推實時支付系統。可賽道已經很擠：SWIFT上週說超17家銀行要在新分散式賬本上試點跨境代幣化支付，高盛、德銀、美銀、桑坦德去年底也組了聯盟。

銀行雖慢，但調動資源的能力極強，能不能追上加密領域的極速迭代，才是最大的懸念。滙豐全球支付主管Manish Kohli判斷，依託成熟體系改造的平臺勝算更高，TCH因有穩定會員群體和清晰的美本土場景，落地風險相對較低。但老牌支付巨頭轉型從來不易，PayPal的PYUSD流通才29億美元，與USDT的1840億、USDC的730億完全不在一個量級。這場反擊，才剛鳴槍。