RWA 週刊：摩根大通等五家銀行聯手搭代幣化存款網路，Alpaca 完成 1.35 億美元融資

RWA 這周的熱度，從「概念」徹底燒到了「銀行資產負債表」。彭博社披露，摩根大通、美國銀行、花旗、富國、滙豐 五家巨頭聯手組建代幣化存款網路，由 The Clearing House 運營，計劃明年上線，目標就一個——用鏈上存款對抗 USDT、USDC 的擴張。

銀行坐不住是有道理的。Artemis 資料顯示，2025 年穩定幣交易額約 33 萬億美元，彭博情報更預測 2030 年相關支付流量可能衝破 50 萬億。這筆生意原本是銀行的活期與清算地盤，如今正被穩定幣一口口啃下來。銀行不想把支付命脈拱手讓人，便用「自家鏈上存款」正面回防，優先服務批發支付和流動性管理這些利潤厚、頻次高的場景。

另一頭，DTCC 拉上 摩根大通、貝萊德、高盛等近 40 家機構推進股票與美債代幣化，微軟、SPY、QQQ、美債都將被搬上鍊，用於抵押品轉移和回購。RWA.xyz 的最新口徑更直觀：鏈上總市值升至 349 億美元，持有人數飆到 107.7 萬，雙雙重新整理歷史紀錄，說明錢正真金白銀往這條賽道湧。而穩定幣總市值 2990.6 億美元基本持平，月度轉賬量卻驟降 20.9%，市場擴張與結算降溫形成鮮明分化。

融資側也不平靜。面向開發者的經紀 API 商 Alpaca 完成 1.35 億美元新融資，由 Peak XV 領投，融資總額來到 4.35 億美元，錢將砸向代幣化市場和 AI 原生金融的代理優先基建。Visa 也推出穩定幣服務平臺 VSP，要把穩定幣塞進 2 億家商戶的收銀臺——從存款、證券到支付，傳統金融正把核心資產一條條搬上鍊。

這場遷徙的盡頭，是「鏈上華爾街」的雛形——慢，但擋不住。

值得注意的是，這場「鏈上華爾街」運動並非美國獨舞。日本 Progmat 把 27 億美元證券型代幣平臺遷到 Avalanche，SBI 上線年化 3% 的 JPYSC 借貸，羅森也要試點 JPYC 穩定幣收銀——亞太的銀行與零售商正用各自節奏往鏈上搬。東西呼應之下，代幣化已從概念驗證走進真實流水。更關鍵的是，穩定幣月度轉賬量驟降兩成，說明市場不再只追規模，而是在等合規與場景的真正落地。