Movement Labs 申請 Chapter 11 破產，MOVE 代幣一年暴跌 94%

曾被視為 Move 系公鏈明星的 Movement Labs，終究沒熬過這場綿延數月的代幣風波。根據法庭記錄，這家 Movement 以太坊二層網路的開發方已於 7 月 15 日在美國特拉華州破產法院申請 Chapter 11 破產保護，且走的是 Subchapter V 這條面向符合條件小企業的簡易程式，以求在法院監督下完成重組、繼續維持運營。

這場崩塌的種子，早在 MOVE 代幣上線之初就已埋下。2025 年 5 月，Movement Labs 以聯合創始人 Rushi Manche 經手的一樁做市協議為由將其停職，而那家做市商 Web3Port 先後拿到了 6600 萬枚 MOVE，相當於總供應量的約 5%。這些代幣隨後被拋售，外界估算造成了約 3800 萬美元的向下價格壓力，也直接引爆了獨立調查與監管質疑。

交易所的反應很乾脆。當月 Coinbase 即以代幣不再符合其上市標準為由，暫停了 MOVE 交易。此後 MOVE 一路陰跌，過去一年累計跌幅超過 94%，最新價格僅剩約 0.01 美元，距離巔峰早已不可同日而語。

破產申請之後，7 月 20 日（週一）法院批准了臨時動議，允許 Movement Labs 維持銀行賬戶與現金管理系統，並獲取債務人持有融資（DIP）以維持破產期間的運轉。債權人申報截止日為 9 月 14 日。Move Industries 的 CEO Torab Torabi 隨後在 X 上澄清，本次破產僅覆蓋 Movement Labs 主體，並不波及 Move Industries——後者已於 2025 年 12 月從 Movement Labs 手中接管了整個 Movement 生態的開發與運營，目前照常運轉。

說到底，Movement 的悲劇是一個典型的「發幣即巔峰」案例。一份本應慎之又慎的做市安排，因為利益輸送的嫌疑把專案拖入信任泥潭，最終連公司主體都走到了破產這一步。對於整個 Move 系生態而言，MOVE 的至暗時刻恐怕還未真正見底。

更值得玩味的是，這場破產並未同步拖垮 Move 語言家族的其他成員。Aptos、Sui 等基於同款 Move 語言的公鏈，技術與社群路線相對獨立，受波及有限。但 Movement 的崩塌無疑給「L2 敘事 + 代幣激勵」的組合潑了一盆冷水：當做市醜聞、創始人停職與交易所退市接連上演，再漂亮的二層擴容故事，也抵不過一次信任崩盤。L2 賽道的洗牌，或許才剛剛開始。