中歐財富中期策略會：量化私募規模近 3 萬億，邁入 AI 量化新紀元

7 月 18 日，中歐財富 2026 年中期策略會在北京落幕。這場匯聚首席經濟學家、資深投資經理與知名私募管理人的聚會，把焦點對準了下半年市場展望與資產配置，而「量化」與「AI」成了貫穿全場的高頻詞。

宏觀判斷上，浙商證券首席經濟學家李超丟擲了「經濟走 K 型，資產舉槓鈴」的核心框架。他認為全球經濟正面臨高度 K 型分化：一邊是新老經濟分化，AI 等新產業物價與利潤全面改善，仍將是下半年主線；一邊是內外需求分化，在中美科技戰略競爭下延續。對應到配置，他建議槓鈴策略——一端擁抱 AI 基礎設施產業鏈的極致景氣，一端持有央國企紅利與資源這類「新黃金」資產。

權益策略層面，中歐基金權益專戶投資部聯席總監張晗判斷當前處於結構性行情中後段，AI 資本開支週期正從規模擴張轉向投資回報率，疊加通脹推升利率波動、收益率曲線呈「熊平」特徵。他建議下半年適度增加消費、醫藥、金融、公用事業等防禦性板塊比重。

真正的量化前沿，由中歐盛世行政負責人、前中歐基金量化投資部系統化投資組組長楊柳解讀。他給出了一組關鍵資料：量化私募管理規模已近 3 萬億元，行業正邁入「AI 量化新紀元」。面對超額收益收斂，中歐盛世搭建了覆蓋基本面與另類因子、量價因子、深度學習因子的「三元因子庫」，各因子低相關以提升模型穩定性。他認為下半年市場寬度改善、流動性充裕、風格輪動加速，量化應更關注均衡配置與絕對收益。

壓軸的百億私募圓桌裡，泓湖、復勝、平方和三家嘉賓從宏觀輪動、主觀選股、量化模型三個維度，分享了在科技成長與價值防禦間動態平衡的方法論。展望下半年，他們一致認為應保持組合的靈活性與均衡性，在科技成長與價值防禦之間尋求動態平衡，並密切關注政策發力與盈利修復帶來的結構性機會。

作為中歐基金旗下的財富平臺，中歐財富目前已覆蓋公募、私募、投顧等多類資產。在私募產品線上，其已與世紀前沿、誠奇、平方和、黑翼、復勝、勤辰等眾多知名管理人建立深度合作，並自主孵化覆蓋主觀、量化和多策略的特色產品，形成「外部嚴選 + 自研孵化」的雙線矩陣。平臺以「5P」框架為核心從全市場 7000 餘家管理人中層層篩選，搭建覆蓋多種策略的精品貨架；同時組建了超 30 人的遠端投顧團隊，提供基金診斷與資產配置規劃等全週期服務。截至梳理時，中歐財富平臺近八成專戶私募客戶實現盈利、平均持倉收益率超 10%。下半場的配置答案，或許就藏在「靈活」與「均衡」四個字裡。