Robinhood再下一城：與Crypto.com談判引入預測市場

據《華爾街日報》報道，Robinhood正與Crypto.com展開談判，計劃在其平臺上引入Crypto.com的預測市場合約。這條訊息釋出的同一天，Bernstein分析師將Robinhood目標價從130美元大幅上調至160美元，理由是預測市場與代幣化股票業務的長期增長潛力。

Robinhood的預測市場佈局始於2025年3月，當時推出了自己的預測市場中心，最初由Kalshi提供合規支援，之後切換到ForecastEx和Rotella。如果與Crypto.com的合作落地，使用者將能直接在Robinhood上對「是/否」類事件合約下注——從體育賽事到大選結果，範圍將大幅擴充套件。

這對Robinhood來說，不只是增加一個產品線那麼簡單。預測市場正在成為華爾街的新風口。Bernstein預測該市場到2030年交易量將達1萬億美元，僅Robinhood一家到2028年預測市場業務收入就可能達到17億美元。分析師在報告中指出，預測市場和代幣化股票是推動Robinhood未來收入增長的兩大核心引擎。

但監管風險不可忽視。CFTC聲稱對事件合約擁有獨家管轄權，多個州的博彩監管機構已對Kalshi等平臺提起訴訟。聯邦與州之間的監管博弈，讓預測市場的合規邊界遠未清晰。

問到底，Robinhood選擇與Crypto.com合作而非獨自推進，本身就是在為監管不確定性留餘地。對於普通使用者來說，如果預測市場真被接入主流券商平臺，參與門檻將大幅降低——可能從需要專業加密知識的複雜操作，簡化為幾個點選就能參與。這才是預測市場從小眾走向大眾的真正突破口。

往後看，預測市場賽道正在快速升溫。Bernstein分析師在更早的報告中已預測，到2030年預測市場交易量總額將達到1萬億美元——相比當前還不到百億的規模，增長空間高達十倍以上。誰能率先突破監管迷霧、搭建最順滑的使用者體驗，誰就可能成為這個新興賽道的頭部玩家。