歐洲10家銀行聯手成立區塊鏈合作社RL1，向華爾街代幣化浪潮投下歐洲定心丸

歐洲的銀行們做了一個不一樣的選擇——他們沒等華爾街吃完紅利再說，而是自己組了個隊。

7月28日，10家歐洲金融機構正式在盧森堡成立了一家名為 RL1（Regulated Layer One）的區塊鏈合作社。ABN AMRO、DekaBank、Natixis CIB 這些名字你未必都熟，但它們管理的資產加起來是個天文數字。這群人決定：一起建一條受監管的區塊鏈，而不是各搞各的。

這條鏈不是公鏈，是私鏈、聯盟鏈。建在德國金融科技公司 SWIAT 開發的基礎設施之上，這家公司做了三年，已經處理了超過 50 筆交易，總額超過 7 億歐元（約 8.08 億美元）。現在 SWIAT 把網路所有權轉給了合作社，參與銀行們在治理和開發上擁有平等的決策權。

RL1 的目標很明確：服務受監管金融市場，做代幣化資產。數字法幣、代幣化債券、抵押品管理、區塊鏈上的結算——都是衝著替代現有金融基礎設施去的。

這件事最有意思的地方不是「歐洲銀行終於開始用區塊鏈了」，而是它們選了合作社模式。

合作社的潛臺詞就是：我們不想給哪一家科技公司交過路費。參與者既是股東也是使用者，所有權和運營權綁在一起，誰也別想一家獨大。跟華爾街那頭摩根大通、貝萊德各自推自己代幣化方案的打法相比，這是一種刻意選擇的制度差異化。

歐洲人其實已經憋了很久。過去幾年，華爾街在代幣化資產上一路狂奔——貝萊德的 BUIDL 基金已經幾十億美元規模，摩根士丹利推出了加密 ETP，摩根大通一直在推 Kinexys。歐洲金融機構有技術也有意願，但缺一個共同的、低摩擦的協作層。RL1 就是來填這個坑的。

RL1 的初始成員涵蓋了德國、法國、荷蘭等核心市場的頭部銀行，還提到了 NatWest 正在洽談加入。牽頭的人是從 SWIAT 過來的 Henning Vollbehr。他說得很實在：共享網路可以大幅減少各家金融機構各自建設分散式賬本系統導致的碎片化問題。

反過來看，這事給加密行業帶來的訊號也挺清晰。當受監管的聯盟鏈開始由大銀行集體推著走，公鏈在機構代幣化賽道上的視窗期恐怕沒有想象中那麼寬。不是說公鏈會被替代——兩套體系可以並存——但機構資金天然的避險傾向決定了，它們更願意跑在「有牌照、有監管、有實體法支撐」的鏈上。

當然，RL1 目前還是起步階段。50 筆交易、7 億歐元的規模，跟全球債券市場幾十萬億的體量比，連九牛一毛都算不上。但第一批大銀行已經上車了，方向標已經立起來了。

往遠了說，這其實是一場關於「下一代金融市場基礎設施」的制度實驗——分散式賬本取代集中式清算，最終誰是贏家，不只看技術，還得看生態和治理。