烏茲別克開出首個免稅挖礦谷：2035 年前分文不繳

7 月 29 日，烏茲別克正式啟動了該國第一個免稅加密貨幣挖礦區「Besqala Mining Valley」。根據 4 月簽署的總統令和 7 月 8 日剛獲批的運營條例，園區內的礦企到 2035 年 1 月 1 日之前都不用繳納一分錢稅——企業所得稅、財產稅、土地稅、增值稅全部豁免。

這個園區最特別的地方，是它直接划走了全國約 40% 的國土。整個卡拉卡爾帕克斯坦自治共和國都被圈進了挖礦區，面積相當於一箇中等國家。這裡地處烏茲別克西部，人口稀少、經濟欠發達，緊挨著正在萎縮的鹹海，一直靠外部輸血過活。把挖礦區放在這裡，算盤打得很明白：用稅收紅利換投資和產業落地，順便給這片「被遺忘的土地」找條新出路。

當然，免稅不等於白嫖。按照園區運營條例，礦企每月要按收入的 1% 繳納管理費，用國家電網的電要付兩倍於標準商業電價的費用。園區同時支援太陽能、風能、氫能等可再生能源，條例甚至還允許礦企去開發低產油氣田，自己發電自己用——說白了，就是鼓勵礦企別去擠佔民用電。

監管紅線同樣劃得很細。只有本地註冊的法人實體能申請成為園區居民，外國礦企想進來得先在當地設公司；許可證有效期五年，全程電子化發放；所有礦場必須接入 ASKUE 能耗監控系統，讓政府實時掌握每臺礦機的運轉情況；挖出來的幣可以賣到國內外交易所，但收益必須迴流到烏茲別克的銀行賬戶。隱藏式挖礦、挖匿名幣、交易已流通的加密資產，一律禁止，情節嚴重的直接吊銷資格。

放到中亞的大棋盤上看，烏茲別克這一步走得既剋制又精明。2018 年它頒佈總統令首次承認數字資產，隨後幾年一直謹小慎微：2022 年把監管權收歸國家未來專案局（NAPP），2023 年礦企必須申請許可，2024 年更是把違規挖礦寫進了刑法。直到今年 2 月，它才給本地公司 NexaGrid 發了第一張採礦許可。對比之下，鄰居哈薩克曾是全球前三的挖礦目的地，結果被能源短缺和電價上漲勸退了一大波礦工；吉爾吉斯斯坦去年冬天因為缺電直接停了挖礦。前車之鑑擺在眼前，烏茲別克選擇的路線是：既想要礦工帶來的投資和電費，又不想重蹈電網崩潰的覆轍。

說到底，這個免稅挖礦谷能走多遠，取決於兩個變數。一個是環保和監管的落地細節——園區佔了全國四成國土，電子垃圾、水耗、散熱這些具體規則還懸著；另一個是電到底夠不夠——今年 7 月烏茲別克的停電投訴仍在暴漲，一旦民用電和礦場搶起電來，政策隨時可能轉向。對礦企來說，2035 年前的稅收視窗確實誘人，但在一個連自家電網都不太穩的國家押注十年運營，本身就是一場賭局。目前園區裡還沒有一家企業正式開工，真正的考驗，才剛剛開始。